Insider trading

Insider trading označuje obchodovanie s akciami alebo inými cennými papiermi verejne obchodovateľnej spoločnosti osobou, ktorá má prístup k dôležitým neverejným informáciám. Medzi insiderov patria napríklad manažéri, členovia predstavenstva alebo zamestnanci s prístupom k citlivým údajom, ale aj osoby, ktoré dostanú tip od insidera. Materiálne informácie sú tie, ktoré môžu ovplyvniť rozhodnutie investora kúpiť alebo predať akcie, napríklad plánované fúzie, finančné výsledky, úspech alebo zlyhanie nového produktu či právne a regulačné záležitosti.

Obchodovanie môže byť legálne, ak insider informuje regulátora o svojich transakciách, alebo nelegálne, ak sa vykonáva na základe neverejných informácií a prináša nespravodlivú výhodu. Nelegálny insider trading je prísne sankcionovaný, a to nielen finančne, ale aj trestne, vrátane väzenia a zákazu pôsobenia vo vedení spoločnosti. Okrem toho môže poškodiť reputáciu a dôveru verejnosti. Príklady známych prípadov zahŕňajú Marthu Stewart alebo Raj Rajaratnama, ktorí boli odsúdení za obchodovanie na základe tipov insiderov. Celkovo insider trading narúša spravodlivosť trhu, a preto existujú prísne zákony na jeho reguláciu.