Peňažný trh

Peňažný trh je finančný trh, na ktorom sa obchoduje s krátkodobými finančnými nástrojmi, zvyčajne s dobou splatnosti do jedného roka. Slúži predovšetkým na uspokojovanie krátkodobých finančných potrieb bánk, firiem a štátu, ako aj na riadenie likvidity.

Hlavné charakteristiky peňažného trhu:

• obchoduje sa s cennými papiermi a nástrojmi ako štátne pokladničné poukážky, komerčné papiere, certifikáty peňažného trhu alebo termínované vklady.
• nástroje peňažného trhu sú vysoko likvidné, čo znamená, že ich je možné rýchlo premeniť na hotovosť s minimálnym rizikom straty hodnoty.
• vzhľadom na krátku dobu splatnosti a kvalitu emitentov (štát, banky, renomované firmy) je riziko straty kapitálu relatívne nízke.
• umožňuje efektívne riadiť krátkodobú likviditu, zabezpečiť financovanie bežných potrieb a stabilizovať hotovostné toky.

Na peňažnom trhu sa pohybujú rôzne subjekty, ktoré buď ponúkajú alebo dopytujú krátkodobé finančné prostriedky.

Hlavné subjekty peňažného trhu sú:

Centrálny banky

• Regulujú likviditu v ekonomike a úrokové sadzby.
• Nakupujú alebo predávajú krátkodobé cenné papiere, napríklad štátne pokladničné poukážky, aby ovplyvnili množstvo peňazí v obehu.

Komerčné banky

• Poskytujú a získavajú krátkodobé financovanie.
• Investujú do bezpečných krátkodobých nástrojov, napríklad vkladov u iných bánk alebo štátnych pokladničných poukážok.

Štát a verejný sektor

• Emitujú krátkodobé dlhové nástroje, ako sú štátne pokladničné poukážky, na financovanie krátkodobých potrieb štátneho rozpočtu.

Firmy a korporácie

• Emitujú komerčné papiere (Commercial Papers) na získanie krátkodobého financovania prevádzky.
• Investujú prebytočné prostriedky do bezpečných peňažných nástrojov.

Finančné inštitúcie a investičné fondy

• Nakupujú krátkodobé cenné papiere a certifikáty peňažného trhu, aby získali výnosy a zároveň zachovali vysokú likvidit 

Medzi hlavné nástroje peňažného trhu patria:

Štátne pokladničné poukážky (Treasury Bills, T-Bills)

• Krátkodobé dlhové cenné papiere emitované štátom.
• Používajú sa na financovanie krátkodobých potrieb štátneho rozpočtu.
• Vysoká bezpečnosť a likvidita.

Komerčné papiere (Commercial Papers, CP)

• Krátkodobé dlhové nástroje emitované firmami na financovanie prevádzky.
• Zvyčajne nevypisujú úroky, predávajú sa so zľavou a splatnosť má typicky do 270 dní.

Termínované vklady a depozitné certifikáty (Certificates of Deposit, CD)

• Krátkodobé vklady bánk alebo iných finančných inštitúcií s pevne stanovenou dobou a úrokom.
• Slúžia ako bezpečný nástroj investovania pre firmy aj banky.

Repurchase Agreements (REPO)

• Dohody o spätnom odkúpení cenných papierov.
• Používané bankami a finančnými inštitúciami na krátkodobé financovanie a riadenie likvidity.

Eurodólarové a europeňažné nástroje

• Krátkodobé vklady alebo cenné papiere denominované v zahraničných menách, často v dolároch, držané mimo USA.

Ostatné nástroje

• Medzibankové úvery (Interbank Loans).
• Krátkodobé štátne alebo korporátne záväzky s veľmi nízkym rizikom.