Yield

Yield predstavuje percentuálny výnos, ktorý investor získa z investície počas určitého obdobia, najčastejšie za jeden rok. Na rozdiel od celkového výnosu nezohľadňuje rast ceny investície, ale predovšetkým pravidelné príjmy, ako sú:

• úroky z dlhopisov,
• dividendy z akcií,
• výplaty z ETF fondov,
• príjem z prenájmu nehnuteľností.

Základný vzorec je:

Yield = (ročný príjem z investície / aktuálna hodnota investície) × 100 %

Ak napríklad vlastníte akciu v hodnote 100 eur a za rok dostanete dividendu vo výške 5 eur, dividendový výnos predstavuje 5 %.

V investovaní sa môžete stretnúť s viacerými typmi výnosu.

Dividendový výnos (Dividend Yield)

Ukazuje, aké percento z aktuálnej ceny akcie tvorí vyplatená dividenda. Ide o dôležitý ukazovateľ najmä pri dividendových spoločnostiach.

Výnos do splatnosti (Yield to Maturity – YTM)

Používa sa pri dlhopisoch. Vyjadruje očakávaný priemerný ročný výnos investora, ak bude dlhopis držať až do jeho splatnosti a emitent splní všetky svoje záväzky.

Bežný výnos (Current Yield)

Porovnáva ročný kupón dlhopisu s jeho aktuálnou trhovou cenou. Ak sa cena dlhopisu mení, mení sa aj jeho bežný výnos.

Výnos z prenájmu

Pri investovaní do nehnuteľností yield vyjadruje pomer medzi ročným príjmom z nájomného a hodnotou nehnuteľnosti.

Prečo je yield dôležitý?

Výnos pomáha investorom porovnávať rôzne investície. Vyšší yield môže znamenať atraktívnejší pravidelný príjem, no často býva spojený aj s vyšším investičným rizikom. Preto by sa nikdy nemal posudzovať samostatne.

Mimoriadne vysoký výnos môže byť signálom zvýšeného rizika. Napríklad ak cena akcie výrazne klesne, dividendový výnos sa môže zvýšiť, hoci finančná situácia spoločnosti sa zhoršuje. Podobne pri dlhopisoch rast výnosov často odráža vyššie riziko nesplatenia záväzkov emitenta.

Je dôležité rozlišovať medzi pojmami yield a celkový výnos (total return).

• Yield zahŕňa pravidelné príjmy, napríklad dividendy alebo úroky.
• Total return zahŕňa okrem týchto príjmov aj zmenu hodnoty samotnej investície.

Investor tak môže dosiahnuť vysoký celkový výnos aj pri nízkom yielde, ak cena investície výrazne vzrastie.