Čistá hodnota aktív

NAV, čiže Net Asset Value, v slovenskom preklade označuje čistú hodnotu majetku podielového fondu alebo ETF fondu. Predstavuje hodnotu všetkých aktív fondu po odpočítaní jeho záväzkov. Tento pojem sa zároveň používa aj na vyjadrenie hodnoty jednej podielovej jednotky fondu, ktorú získame tak, že celkovú NAV fondu vydelíme počtom vydaných podielových jednotiek.

Cena podielového alebo ETF fondu je priamo prepojená s hodnotou jeho podkladových aktív – teda rast alebo pokles hodnoty aktív sa odráža v NAV. Práve táto hodnota sa používa ako základ pre stanovenie ceny, za ktorú sa fond obchoduje.

Pri fondoch s vysokým objemom obchodovania býva rozdiel medzi NAV a trhovou cenou minimálny. Ak však počas obchodného dňa vznikne nerovnováha medzi ponukou a dopytom (napríklad keď sa cena podielových fondov vypočítava raz denne po uzavretí burzy a medzitým prídu významné správy ovplyvňujúce trh) alebo má fond nízky objem obchodovania, môže sa stať, že cena fondu bude vyššia alebo nižšia než jeho aktuálna NAV.

Takéto rozdiely môžu byť problémom najmä pre pasívne ETF fondy, ktorých cieľom je presne kopírovať hodnotu vybraného trhového aktíva. Ak je dopyt a ponuka výrazne nevyrovnaná, cena fondu sa môže odchýliť od jeho čistej hodnoty majetku, čo môže ovplyvniť presnosť sledovania cieľového indexu či aktíva.