Benchmark

Benchmark predstavuje štandard alebo porovnávaciu hodnotu, ktorá slúži na vyhodnotenie výkonnosti rôznych finančných aktív, investičných portfólií, fondov alebo stratégií. Vo svete financií a investovania plní funkciu ukazovateľa úspešnosti – umožňuje zistiť, ako si konkrétna investícia vedie v porovnaní s celým trhom alebo jeho konkrétnym segmentom. Najčastejšie majú podobu akciových či dlhopisových indexov, ktoré reprezentujú daný trh alebo odvetvie. Príkladom môže byť MSCI World Index pre globálne portfóliá, S&P 500 pre americké akcie, alebo index SAX pre slovenský trh. V oblasti dlhopisov sa často používajú napríklad Bloomberg Barclays Bond Indices.

Benchmarky sú dôležitým nástrojom pre investorov, portfólio manažérov či analytikov. Využívajú sa na:

• porovnávanie výnosnosti (zistenie, či fond prekonal trh alebo za ním zaostal),
• analýzu rizika investícií,
• tvorbu investičných stratégií (napríklad pri pasívnom investovaní sa fond snaží kopírovať benchmark),
• posudzovanie výkonnosti správcov fondov pri ich odmeňovaní.

Ak napríklad akciový fond zarobí 6 %, no jeho benchmark – napríklad S&P 500 – vzrastie o 8 %, znamená to, že fond za trhom zaostal o 2 percentuálne body. Ak by výnos fondu benchmark prekonal, považovalo by sa to za pridanú hodnotu, ktorú vytvoril správca fondu.

Správna voľba benchmarku je veľmi dôležitá – mal by čo najvernejšie odrážať štruktúru a investičný cieľ hodnoteného portfólia. Kvalitný benchmark by mal byť relevantný, objektívne merateľný, transparentný a jednoducho dostupný.