SARON

Zverejnené: 24.09.2025

SARON (Swiss Average Rate Overnight) je oficiálna referenčná úroková sadzba pre švajčiarsky frank (CHF). Táto sadzba predstavuje priemernú cenu financovania na overnight repo trhu vo Švajčiarsku, kde banky a finančné inštitúcie uskutočňujú transakcie zabezpečené kolaterálom, najčastejšie švajčiarskymi štátnymi dlhopismi.

Výpočet a zverejňovanie sadzby SARON má na starosti SIX Swiss Exchange, ktorá ju publikuje v reálnom čase a oficiálnu hodnotu stanovuje každý pracovný deň. Keďže je sadzba SARON založená na skutočných obchodoch a záväzných kotáciách, považuje sa za mimoriadne transparentný a dôveryhodný benchmark finančného trhu.

SARON sa stal kľúčovou referenčnou sadzbou po ukončení švajčiarskeho LIBOR-u, ktorý bol dlhé roky základom pre úvery a deriváty denominované v CHF. Dnes je SARON využívaný pri širokej škále finančných produktov – od hypotekárnych úverov, bankových pôžičiek a dlhopisov až po derivátové kontrakty.

Okrem jednodňovej overnight sadzby existujú aj tzv. kompoundované priemery SARON (napríklad 1-mesačné, 3-mesačné alebo 6-mesačné), ktoré slúžia ako stabilnejší základ pre dlhodobejšie zmluvy. Tieto priemery sa často používajú pri stanovovaní úrokových podmienok hypotekárnych úverov v CHF alebo pri oceňovaní finančných derivátov.

V globálnom meradle má SARON podobnú úlohu ako SONIA vo Veľkej Británii, SOFR v USA či €STR v eurozóne – všetky tieto moderné referenčné sadzby nahradili problematický LIBOR a prinášajú väčšiu dôveryhodnosť, transparentnosť a stabilitu finančným trhom.